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8月9日，朗詩(shī)地產(chǎn)(00106.HK)發(fā)布了更改公司名稱及更改股份簡(jiǎn)稱的公告。自今年7月5日起，該公司名稱已由“Landsea Green Properties Co.,Ltd.”更改為“Landsea Green Management Limited”，并采納“朗詩(shī)綠色管理有限公司”作為新中文第二名稱，以取代“朗詩(shī)綠色地產(chǎn)有限公司”。 同時(shí)，該公司于聯(lián)交所買賣股份的英文簡(jiǎn)稱由“LANDSEAPPT”更改為“LANDSEAMGMT”，中文股份簡(jiǎn)稱由“朗詩(shī)地產(chǎn)”更改為“朗詩(shī)綠色管理”，自8月15日上午9時(shí)生效，股份代碼“106”維持不變。 “在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，傳統(tǒng)重資產(chǎn)的房地產(chǎn)開發(fā)模式向輕資產(chǎn)模式的轉(zhuǎn)型已基本完成。”朗詩(shī)綠色管理表示，由于集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的平均持股比率呈逐年下降趨勢(shì)，接下來公司在國(guó)內(nèi)將更專注于輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，以更好地為公司股東創(chuàng)造價(jià)值。 輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，即開發(fā)代建項(xiàng)目及小股操盤房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，是早在更名之前，朗詩(shī)地產(chǎn)就已開始探索發(fā)展的商業(yè)模式。 2014年，朗詩(shī)地產(chǎn)在蘇州高新區(qū)首次嘗試小股操盤的合作形式后，便積極開展委托開發(fā)、小股操盤、合作開發(fā)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，將房地產(chǎn)傳統(tǒng)的重資產(chǎn)模式變輕，開啟“輕裝上陣”之路。 這是朗詩(shī)地產(chǎn)向“輕”轉(zhuǎn)變之后的第三次更名，第二次去地產(chǎn)化。 早在2018年初，朗詩(shī)地產(chǎn)宣布計(jì)劃從單一的地產(chǎn)開發(fā)公司向多種業(yè)務(wù)組成的縱向一體化綜合型集團(tuán)轉(zhuǎn)變，公司名由“朗詩(shī)綠色地產(chǎn)”變更為“朗詩(shī)綠色集團(tuán)”。 首次更名雖明顯淡化地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但當(dāng)時(shí)董事長(zhǎng)田明對(duì)外表示，盡管朗詩(shī)進(jìn)入的業(yè)態(tài)和領(lǐng)域越來越多，地產(chǎn)仍是核心業(yè)務(wù)。 次年6月，朗詩(shī)地產(chǎn)又宣布將包括長(zhǎng)租公寓及設(shè)計(jì)在內(nèi)的非地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)剝離至控股集團(tuán)，公司更名為“朗詩(shī)綠色地產(chǎn)有限公司”，重拾“地產(chǎn)”二字。 直到今年3月31日晚間，朗詩(shī)地產(chǎn)發(fā)布公告披露，提出公司更名事宜，預(yù)計(jì)在2022年6月30日召開的股東周年大會(huì)上提呈一項(xiàng)特別決議案，重申向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的決心，再度弱化地產(chǎn)。 彼時(shí)，朗詩(shī)地產(chǎn)給出的理由是，名稱更改為“朗詩(shī)綠色管理有限公司”能更加準(zhǔn)確體現(xiàn)集團(tuán)當(dāng)下的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)及未來的發(fā)展重心，亦有利于公司及其股東的整體利益。 6月30日，朗詩(shī)地產(chǎn)對(duì)外表示，公司更改名稱的決議案已股東周年大會(huì)上獲正式通過。如今時(shí)隔一月有余，再發(fā)布更名公告，表明該事項(xiàng)已塵埃落定，公司正式由房企向代建公司轉(zhuǎn)型。 2021年的業(yè)績(jī)報(bào)告也令朗詩(shī)地產(chǎn)的更名理由更顯充分和必要。年報(bào)顯示，截至2021年31月31日，由朗詩(shī)地產(chǎn)提供開發(fā)代建服務(wù)及進(jìn)行小股操盤的項(xiàng)目共計(jì)83個(gè)，總可售面積約378萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)可售貨值約達(dá)706.2億元，占中國(guó)地區(qū)總可售貨值約91%。 在2021年，朗詩(shī)地產(chǎn)新增開發(fā)代建服務(wù)合同額約為9.81億元，較2020年同期增長(zhǎng)約9%；新增開發(fā)代建服務(wù)項(xiàng)目可售面積約153萬(wàn)平方米，可售貨值約258.6億元，同比增幅約近18%；開發(fā)代建服務(wù)業(yè)務(wù)毛利保持在約40%的水平。 在田明看來，朗詩(shī)地產(chǎn)“基本完成了從傳統(tǒng)重資產(chǎn)的地產(chǎn)開發(fā)模式向資產(chǎn)輕型化模式的轉(zhuǎn)型跨越”。 作為輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式之一，代建是專業(yè)代建公司為擁有土地的委托方提供除開發(fā)建設(shè)以外的其余所有事項(xiàng)的管理服務(wù)，包括項(xiàng)目定位、規(guī)劃設(shè)計(jì)、成本招采、工程管理、成本管理、營(yíng)銷管理、竣備交付甚至物業(yè)服務(wù)等。 成立于2010年綠城管理控股(09979.HK)，是國(guó)內(nèi)最早一批進(jìn)入代建市場(chǎng)的房企附屬公司，在還未從綠城中國(guó)獨(dú)立出來時(shí)，就已開始接手代建項(xiàng)目。2020年7月，綠城管理控股在港交所上市，成為中國(guó)代建第一股。 當(dāng)代建還未成為房企追逐的熱點(diǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，綠城管理控股也因此享受到增長(zhǎng)紅利，營(yíng)收從2017年的10.16億元增長(zhǎng)至2021年的22.43億元，歸母凈利潤(rùn)由2.47億元增長(zhǎng)至5.65億元，4年增長(zhǎng)了129%。 緊隨其后的是中原建業(yè)（09982.HK），作為已上市的國(guó)內(nèi)第二大代建公司，去年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2021年實(shí)現(xiàn)全年?duì)I業(yè)收入13億元，凈利潤(rùn)7.7億元，凈利潤(rùn)率達(dá)59.2%。 較晚入局的旭輝控股，截至去年年底，旭輝旗下代建平臺(tái)旭輝建管已簽約總建筑面積280萬(wàn)平方米，預(yù)估合約總代建費(fèi)4.7億元，預(yù)估可售貨值145億。 近兩年，在房企土地成本高漲、資金壓力較大的背景下，代建逐漸成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，業(yè)內(nèi)甚至有“民營(yíng)房企的盡頭是代建”等說法。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年布局代建業(yè)務(wù)的主流代建公司有20余家，如綠城管理，中原建業(yè)、朗詩(shī)、金地管理、華潤(rùn)置地、綠地等，到2021年底，進(jìn)入代建賽道的房企達(dá)到36家，目前已超過40余家。 較之傳統(tǒng)房地產(chǎn)開發(fā)，代建業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于以提供服務(wù)為主，不負(fù)責(zé)投資，因此能維持較低杠桿。此外，代建業(yè)務(wù)也較少受到房地產(chǎn)市場(chǎng)周期影響，并有著更高的利潤(rùn)率水平等。 如此看來，經(jīng)歷了8年輕資產(chǎn)模式探索的朗詩(shī)地產(chǎn)，如今正式對(duì)外宣布其身份是一家服務(wù)商而非開發(fā)商，公司業(yè)務(wù)為輕資產(chǎn)服務(wù)而非重資產(chǎn)開發(fā)，既是有備而來，也是勢(shì)在必行。