超寬松貨幣政策漸行漸遠(yuǎn),全球央媽正大步邁進(jìn)新時(shí)代。 2018年-2019年,美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行、歐洲央行和日本央行將資產(chǎn)負(fù)債表總共縮減了約0.8萬(wàn)億美元。彼時(shí)前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫打趣道:“這就像看著油漆變干一樣,平平無(wú)奇?!? 但經(jīng)歷了疫情暴發(fā)后史無(wú)前例的大放水后,這次的情況大不相同。摩根士丹利預(yù)計(jì),到明年年底,這四家央行的資產(chǎn)負(fù)債表將縮水約4萬(wàn)億美元,日本央行在其中的貢獻(xiàn)基本為零。隨著未來(lái)更多央行由鴿轉(zhuǎn)鷹,資產(chǎn)負(fù)債表縮減規(guī)模大概率將超過(guò)4萬(wàn)億美元。