企業(yè)
- 企業(yè)
- 產品
- 知識
中金公司認為，當前黃金市場的低波動率形態(tài)可能來自投機價值下降和風險溢價上升的角力，預計不會長期持續(xù)。在地緣風險不繼續(xù)惡化、美聯(lián)儲緊縮進程不受GDP增速放緩影響的基準情形下，通脹預期階段見頂可能在短期內繼續(xù)壓制金價?；趯γ纻屎屯涱A期的假設，黃金價格將于年內見底1700美元/盎司，其中，投機價值和風險溢價分別解釋價格的48%和52%，相應預測假設為10年期美債實際利率恢復至0.3%，市場風險偏好有所修復，SPDR黃金ETF恢復至疫情前水平。更長期看，如果利率期限利差繼續(xù)收窄，直至達到避險閾值，黃金市場可能在釋放下行風險后，受益于風險溢價而上行至1850美元/盎司附近。