如果在銀行承兌匯票如果和商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)利率差不多的情況下，大家勢(shì)必會(huì)選擇銀行承兌匯票交易；但是假如銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率持續(xù)下跌，票據(jù)買入方的收益逐漸下降，此時(shí)收益率就會(huì)成為大家更為關(guān)注的點(diǎn)。

銀行承兌匯票因?yàn)橛秀y行承兌作為其信用背書，在遠(yuǎn)期承兌環(huán)節(jié)只需要考慮銀行資信，進(jìn)入市場(chǎng)流通至今，基本只要票不是假的，哪怕企業(yè)沒(méi)錢也照樣不用擔(dān)心其到期無(wú)人兌付，所以自然基本不需要考慮其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，貼現(xiàn)率比商票要低很多；而商業(yè)承兌匯票的承兌主體是開票企業(yè)本身，所以大家在買入的時(shí)候就要考慮到企業(yè)的還款能力，是存在實(shí)質(zhì)性的違約風(fēng)險(xiǎn)的，因此要考慮到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，商票的市場(chǎng)貼現(xiàn)率就較銀票要高出好幾倍。

那么附帶銀行保函的商業(yè)承兌匯票是什么？

原來(lái)銀行保函是這樣一個(gè)東西——銀行針對(duì)具體商票開具的保證兌付保函，一般是在銀行對(duì)票面付款人或者票面收款人有授信額度的情況下，占用企業(yè)授信余額辦理的表外業(yè)務(wù)，銀行以此賺取中間業(yè)務(wù)收入。各家銀行的保函格式皆有不同，但基本包含以下元素：票據(jù)票號(hào)，票面金額，付款人與收款人全稱，票據(jù)開票日與到期日，出函銀行全稱以及公章，出函銀行行長(zhǎng)（或相關(guān)有權(quán)人）簽章。

初票據(jù)保函的誕生以及運(yùn)用主要是由于銀行的表內(nèi)貸款總規(guī)模有限，在貸款投放足額之后，如果企業(yè)還有貸款需求，銀行就會(huì)考慮使用表外工具，例如開銀票就是其中之一。一般來(lái)說(shuō)，銀票、信用證等在開具的時(shí)候銀行都會(huì)按一定比例要求企業(yè)存入保證金，保證金比例在30%及以上，假如企業(yè)不想存入保證金，希望能通過(guò)使用自己在銀行的授信余額獲取融資，那解決這種情況的方式之一就是銀行給該企業(yè)所開的商票提供保兌函。目前銀行開的保兌函有兩種形式。一種是傳統(tǒng)紙質(zhì)型，還有少數(shù)是直接在ECDS系統(tǒng)中添加保兌備注型（新型）。

“不上網(wǎng)保函”主要由以下2種情況構(gòu)成：

一銀行在開保兌函的時(shí)候雖然占用了企業(yè)在銀行的授信，但是錄系統(tǒng)的時(shí)候使用了其他的授信科目，所以只能出具紙質(zhì)保函，在ECDS系統(tǒng)里沒(méi)有相關(guān)記錄痕跡；

二企業(yè)在銀行沒(méi)有授信背景，或者銀行開保函的時(shí)候沒(méi)有走內(nèi)部信貸系統(tǒng)審批流程。這兩種情況，前者尚可在對(duì)真實(shí)情況進(jìn)行調(diào)查了解之后考慮是否要做，后者的話就要謹(jǐn)慎待之！無(wú)論是哪種情況，各位買方除了需要對(duì)銀行的業(yè)務(wù)背景做了解，對(duì)企業(yè)的還款能力也要做充分的調(diào)查，畢竟保函只是兜底形式，企業(yè)才是根本的還款來(lái)源??！