新三板和新四板有什么區(qū)別

新三板和新四板的相同點(diǎn)：

新四板、新三板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板構(gòu)成中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系。

資本市場(chǎng)分場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)與場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）。

場(chǎng)內(nèi)交易包括：創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板。

場(chǎng)外交易包括：新四板、新三板。

有的公司經(jīng)常在招聘的時(shí)候夸大其詞說(shuō)我們是上市公司，說(shuō)新三板或是新四板。其實(shí)這樣說(shuō)是不準(zhǔn)確的，真正的上市是指主板或中小板或創(chuàng)業(yè)板，而新三板或新四板只能稱其為掛牌。上市時(shí)會(huì)首次公開(kāi)發(fā)行股票，即所謂的IPO (Initial Public Offerings)

新四板與新三板不同點(diǎn)：

盡管新四板、新三板都是掛牌，但區(qū)別還是很大的。從市場(chǎng)定位、業(yè)務(wù)范圍、掛牌準(zhǔn)入、股東人數(shù)、合格投資者、交易規(guī)則、信息披露七大方面一一分析。

一、市場(chǎng)定位

1、新四板是地方性私募股權(quán)市場(chǎng)，由省級(jí)人民政府指定專門(mén)的地方金融部門(mén)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，主要服務(wù)于其所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)。

2、新三板是全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，主要服務(wù)于全國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)。

二、業(yè)務(wù)范圍

1、新四板可以非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票；定向增發(fā)；發(fā)行股票及可轉(zhuǎn)債等。

2、新三板是公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票；定向增發(fā)；發(fā)行股票、公司債、可轉(zhuǎn)債及中小企業(yè)私募債等

三、掛牌準(zhǔn)入

1、 新四板：要有公司法的治理結(jié)構(gòu)； 近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載；沒(méi)有處于持續(xù)狀態(tài)的重大違法行為。

2、 新三板要求依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年； 業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)； 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件

四、股東人數(shù)

1、新四板：股東不得超過(guò) 200 人；

2、新三板：經(jīng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司審查同意， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，公司股東人數(shù)可以超過(guò)200 人

五、合格投資

（一）對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者要求

1、新四板（機(jī)構(gòu)投資者）：（1）證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等依法經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，以及依法備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人；（2）證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等金融機(jī)構(gòu)依法管理的投資性計(jì)劃；（3） 社會(huì)保障基金社會(huì)保障基金，企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，以及依法備案的私募基金；（4）依法設(shè)立且凈資產(chǎn)不低于一定指

標(biāo)的法人或者其他組織。

2、新三板：（1）注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)；（2）實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)；（3）集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、以及由金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的其他金融產(chǎn)品或資產(chǎn)。

（二）對(duì)來(lái)個(gè)人投資者要求

1、新四板：財(cái)務(wù)狀況：在一定時(shí)期內(nèi)擁有符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的金融資產(chǎn)價(jià)值不低于人民幣 50 萬(wàn)元；投資經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)：具有2 年以上金融產(chǎn)品投資經(jīng)歷或者2 年以上金融行業(yè)及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人

2、新三板：財(cái)務(wù)狀況：前一交易日日終證券資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上，證券資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等;投資經(jīng)驗(yàn)或知識(shí)：具有2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。

六、交易規(guī)則

1、新四板：只能采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，不得采取集中競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式；l 投資者在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)買入后賣出或者賣出后買入同一證券的時(shí)間間隔不得得少于 5 個(gè)交易日（即T+5）

2、新三板：可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式、集中競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式；按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位連續(xù)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，采用T+1規(guī)則進(jìn)行交收

七、信息披露

1、新四板：掛牌公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起 4 個(gè)月內(nèi)編制并披露年度報(bào)告；在發(fā)生可能對(duì)證券轉(zhuǎn)讓價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重要事件時(shí)，披露臨時(shí)報(bào)告

2、 新三板：掛牌公司應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制并披露年度報(bào)告；在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)披露半年度報(bào)告；掛牌公司可以披露季度報(bào)告，在重大事件發(fā)生時(shí)披露臨時(shí)報(bào)告

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