從功能上看，兩者都有融資功能;不過票據(jù)同時還具備支付功能——即可以作為信用貨幣在實體企業(yè)間流轉(zhuǎn)，提高實體企業(yè)的經(jīng)濟效益、盤活存量資產(chǎn)。

從發(fā)起背景上看，企業(yè)簽據(jù)是基于真實的貿(mào)易背景，簽發(fā)目的主要是用于支付(先有業(yè)務(wù)后)。而企業(yè)發(fā)行債券的目的就是融資，不需要那么詳細理由，理由就是缺錢了(部分定向的項目融資除外)。

從企業(yè)融資便利度角度考慮，持有票據(jù)的企業(yè)在合同、等材料完備的情況下，向銀行申請貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，即可完成銀行內(nèi)部流程向企業(yè)賬戶打款。但發(fā)行債券則需要制定發(fā)行方案、準備發(fā)行材料、監(jiān)管審核以及后續(xù)的承銷工作，時間短則一個月，長則半年。

從銀行監(jiān)管指標和應(yīng)計會計科目上看，銀行持有的票據(jù)資產(chǎn)屬于信貸資產(chǎn)，納入信貸規(guī)模考核，計入各項貸款科目，而持有企業(yè)債券屬于投資業(yè)務(wù)，按照自身交易策略計入交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)或持有至到期投資。此處需要注意的是，因票據(jù)的貸款屬性、高流動性的特點，其市場價格除了資金成本、信用風(fēng)險溢價外，還應(yīng)考慮信貸規(guī)模的因素。比如今年年初，銀行信貸投放不足，信貸規(guī)模相對寬松，買入票據(jù)的需求比較強烈，就會導(dǎo)致票據(jù)利率持續(xù)下行。具體票據(jù)對銀行監(jiān)管指標的影響，本文后續(xù)會進行詳細分析。