從功能上看，兩者都有融資功能;不過(guò)票據(jù)同時(shí)還具備支付功能——即可以作為信用貨幣在實(shí)體企業(yè)間流轉(zhuǎn)，提高實(shí)體企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、盤(pán)活存量資產(chǎn)。

從發(fā)起背景上看，企業(yè)簽據(jù)是基于真實(shí)的貿(mào)易背景，簽發(fā)目的主要是用于支付(先有業(yè)務(wù)后)。而企業(yè)發(fā)行債券的目的就是融資，不需要那么詳細(xì)理由，理由就是缺錢(qián)了(部分定向的項(xiàng)目融資除外)。

從企業(yè)融資便利度角度考慮，持有票據(jù)的企業(yè)在合同、等材料完備的情況下，向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，即可完成銀行內(nèi)部流程向企業(yè)賬戶(hù)打款。但發(fā)行債券則需要制定發(fā)行方案、準(zhǔn)備發(fā)行材料、監(jiān)管審核以及后續(xù)的承銷(xiāo)工作，時(shí)間短則一個(gè)月，長(zhǎng)則半年。

從銀行監(jiān)管指標(biāo)和應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)科目上看，銀行持有的票據(jù)資產(chǎn)屬于信貸資產(chǎn)，納入信貸規(guī)?？己耍?jì)入各項(xiàng)貸款科目，而持有企業(yè)債券屬于投資業(yè)務(wù)，按照自身交易策略計(jì)入交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)或持有至到期投資。此處需要注意的是，因票據(jù)的貸款屬性、高流動(dòng)性的特點(diǎn)，其市場(chǎng)價(jià)格除了資金成本、信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)外，還應(yīng)考慮信貸規(guī)模的因素。比如今年年初，銀行信貸投放不足，信貸規(guī)模相對(duì)寬松，買(mǎi)入票據(jù)的需求比較強(qiáng)烈，就會(huì)導(dǎo)致票據(jù)利率持續(xù)下行。