記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前創(chuàng)業(yè)板在審排隊企業(yè)（含已受理、已反饋、已預(yù)披露更新三類）共有103只，而按照科創(chuàng)板的受理速度，其排隊企業(yè)數(shù)量或?qū)⒃诓痪贸^創(chuàng)業(yè)板。

不過實施核準(zhǔn)制的存量市場也在悄然發(fā)生新的變化，其中之一就是過會率的提升。

記者統(tǒng)計Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自第十八屆發(fā)審委3月12日履職以來，共有17家擬IPO企業(yè)上會，除杭州天元寵物用品股份有限公司和蘇州規(guī)劃設(shè)計院股份有限公司兩家企業(yè)未能過會外，其余15家企業(yè)全部通過，過會率高達(dá)88.24%。

事實上，這一過會率和近年來相比已是超高水平。歷史數(shù)據(jù)顯示，2017年至2018年兩年間IPO過會率分別僅為74.31%和55.78%，而如今過會率恢復(fù)至接近2016年的90%的水平。

有分析人士指出，雖然目前科創(chuàng)板尚未形成審核通過率，但主板、創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板在過會率維度的“結(jié)果較量”，仍將對擬發(fā)行人的上市選擇帶來影響。

“雖然主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的定位不同，但企業(yè)還是會權(quán)衡比較上市條件相對更加寬松的市場。”4月15日，北京一家擬IPO企業(yè)董辦人士坦言，“如果主板、創(chuàng)業(yè)板市場的上市成功率更高，不排除有些關(guān)注科創(chuàng)板的企業(yè)會更積極的在主板、創(chuàng)業(yè)板上市?！?/p>

在過會率提高的同時，從企業(yè)過會到IPO批文核發(fā)的周期也在大幅縮短。例如將于4月23日發(fā)行的日豐股份（002953.SZ），其拿到批文的日期為4月12日，而過會日期則為3月26日，周期僅為17天。

更短的還有拉卡拉（300773.SZ），其過會的3月26日，與其收到來自證監(jiān)會首發(fā)批文的4月4日僅隔9天。

事實上，此前不少公司從過會到獲得發(fā)行批文都要有較長時間的等待期。

例如4月11日發(fā)行的智萊科技（300771.SZ）拿到批文的時間是今年3月29日，但其早在2017年底就完成了過會；而4月10日發(fā)行的新媒股份（300770.SZ），其首發(fā)的批文也在過會兩個月后方才獲得。

有業(yè)內(nèi)人士指出，無論是悄然提高的過會率，還是縮短的過會和批文的間隔時間，均或意味著核準(zhǔn)制下的發(fā)審工作正在朝著更、更市場化的方向發(fā)展。

“新一屆發(fā)審委或許有著跟此前有所不同的審核邏輯，加之科創(chuàng)板受理企業(yè)的增多，可能會倒逼核準(zhǔn)制的存量發(fā)行市場更快的改革，以適應(yīng)注冊制改革到來的節(jié)奏。”上述上海地區(qū)投行人士表示，“尤其是過會到獲批這個時間正在加快，因為科創(chuàng)板也是要等證監(jiān)會注冊審核的，這可能預(yù)示著未來科創(chuàng)板企業(yè)從通過上市審核到發(fā)行的周期也會縮短?！?/p>

但針對主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會通過率的提高，另據(jù)一位接近監(jiān)管層的投行人士指出，核準(zhǔn)制下的審核要求及標(biāo)準(zhǔn)并無變化，其分析認(rèn)為過會率的提高與當(dāng)前發(fā)行人及保薦機構(gòu)對第十七屆“大發(fā)審委”以來的審核邏輯進(jìn)一步適應(yīng)有關(guān)。

“監(jiān)管層對于發(fā)行人的審核仍然保持了從嚴(yán)審核的趨勢?！鄙鲜鼋咏O(jiān)管層人士坦言，“之前的低過會率是因為有的公司存在僥幸心理，想在發(fā)審會上試一試，撞撞運氣，但后來持續(xù)能力較弱或資質(zhì)一般的這類公司在申報受理乃至申報前階段就被淘汰了，進(jìn)而促使過會率有所提升?！?/p>

陳經(jīng)理