民營資本圍獵武漢國營商超的首要原因,不外乎這些公司股權(quán)分散,且估值較低。
其中典型的就是中百。新光控股舉牌前,中百集團大股東武商聯(lián)持股僅有10.16%。所以新光控股只用1年時間,沒怎么費力,就成了中百集團當(dāng)時的大股東。
舉牌前3年,“中西部商超”中百的平均市盈率為30倍出頭,為其歷史低點。
當(dāng)然,互聯(lián)網(wǎng)巨頭攜資本在線下掃貨,也是武漢國營商超爭奪戰(zhàn)的幕后內(nèi)情之一。
武漢國營商超爭奪中,歷時長、聲勢的當(dāng)屬銀泰系舉牌武商,以及新光控股、崔軍、永輝超市舉牌中百。
銀泰系,背后正是阿里巴巴;永輝超市,正是騰訊新零售序列中的一員。
因此,旗下資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良的武漢國營商超,自然成為資本競相追逐的對象。
以武商為例。截止到2018年,武商旗下?lián)碛?0家購物中心、76家超市;更為重要的是,其在核心商圈購地自建136萬平方米的物業(yè)。
這136萬平方米商業(yè)物業(yè)的長期投資價值,就遠超武商目前不足百億的市值。
可以這么說:武漢三鎮(zhèn)地段的商業(yè),都在武商、中百、中商、漢商旗下。
近幾年中百、中商均因為拆遷補償導(dǎo)致業(yè)績大幅上升,也正說明了旗下資產(chǎn)的豐厚。
另外,拿下武漢這幾家主要的國營商超,就相當(dāng)于拿下了武漢這個市場。
作為一個人口1100萬的中部消費之都,武漢零售行業(yè)的發(fā)展前景不言而喻。
但是,因為早年四大國營商超深耕于此,占據(jù)了天時地利人和,也導(dǎo)致武漢商業(yè)界“鐵板一塊”——即便是全國性的商業(yè)巨頭們,不下點功夫,在這根本站不住腳。
家樂福早年進入武漢市場,正是與漢商集團合作的;王府井(600859.SH)百貨很早就進入武漢市場,這么多年過去了,也仍然只在江漢路擁有那一家門店,不溫不火。
相比之下,資本市場兵不血刃的方式,輕巧得多——永輝超市南征北戰(zhàn),門店數(shù)十年擴大14倍,但卻對湖北市場望而卻步;成為中百集團二股東之后,不僅接管了中百的重慶門店,還對中百進行業(yè)務(wù)輸出。
只是當(dāng)二股東,顯然不能滿足永輝超市。
3月29日晚間,中百集團公告稱,二股東永輝超市擬以8.10元/股的價格發(fā)起要約收購,預(yù)計收購公司總股本的10.14%,要約收購后永輝超市持有的中百股份將從目前的29.86%提高至多不超過40%。
中百之前,漢商和中商都相繼做出了擁抱資本的姿態(tài)。
2019年1月初,湖北首富閆志以“要約”終拿下漢商集團39.50%的股份,取代漢陽區(qū)國資成為上市公司的實際控制人。
漢商控制權(quán)的七年爭奪,終于塵埃落定。
差不多同一時間,武漢中商披露稱,居然新零售擬作價363-383億元借殼武漢中商。如果借殼上市成功,武商聯(lián)在新上市公司中的持股不到2%,算是退出得更為徹底。
當(dāng)年的攻防有多激烈,如今的牽手就有多祥和。
早些年,靠著天時地利人和,武漢四大國營商超業(yè)績穩(wěn)定盈利豐厚。守著這樣的現(xiàn)金奶牛和賺錢利器,誰都不愿意放手。
但是,隨著消費市場的變化和商超行業(yè)的調(diào)整,就連行業(yè)老大高鑫零售、永輝超市和王府井百貨都感受到壓力,武漢四大國營商超也不例外。
中百此前幾年連續(xù)巨虧,靠著門店調(diào)整、布局生鮮,才勉強于2018年實現(xiàn)業(yè)務(wù)盈利。但其凈利潤的迅猛增長,仍然要歸功于拆遷補償。
同樣拆發(fā)的還有武漢中商。2017年,武漢中商凈利潤3.58億元,當(dāng)年拆遷補償4.4億元;2018年公司預(yù)計凈利潤6500-8000萬元,當(dāng)年拆遷補償6327萬元。
漢商坐擁3作黃金地段的商場,旗下還有諸多商貿(mào)、酒店、倉庫業(yè)務(wù),2018年前三季度的營業(yè)收入7.75億元,凈利潤僅1102.63萬元,同樣需要重振。
陳經(jīng)理