值得注意的是，全部直投子公司直接或間接資金進入企業(yè)均發(fā)生在科創(chuàng)板設(shè)立之前。這也意味著部分券商對科創(chuàng)類公司早有布局，正好乘著科創(chuàng)板這股東風(fēng)，幫助已投資企業(yè)保薦上市。

除直投子公司參股科創(chuàng)板申報企業(yè)外，還有部分券商通過非直投子公司間接持有企業(yè)股份。

中金公司就間接持有杰普特4.99%股權(quán)，國信證券間接持有航天宏圖1.72%股份，另外國信證券旗下基金還參股了瀾起科技。而來自新三板轉(zhuǎn)板的科創(chuàng)板申報企業(yè)中，多數(shù)還存有券商做市專用證券賬戶資金。

券商直投子公司紛紛對科創(chuàng)板申報企業(yè)投入針對性投資，來源于前期跟投規(guī)模并不大。

“今年我們就計劃報送兩個項目，其中一個項目登陸科創(chuàng)板的希望比較大。這么來看，今年的跟投占用資金也就在5000萬以內(nèi)，還是可以輕松拿出手的”。華北某已向科創(chuàng)板申報項目的小券商投行人士表示。

橫空出世的科創(chuàng)板創(chuàng)新性地設(shè)置了“跟投”概念。在此前的征求意見階段，就有接近監(jiān)管人士表示，保薦機構(gòu)可以通過旗下子公司以自有資金對新股以發(fā)行價格進行認(rèn)購，跟投主體不參與詢價與定價，只能被動接受價格，認(rèn)購比例為2%-5%，且鎖定期兩年。

多位投行人士近期在與界面新聞溝通中也透露，目前大概率施行的仍是這一標(biāo)準(zhǔn)。

對于跟投制度所帶來的自有資金風(fēng)險，各家券商莫衷一是，甚至有大型券商負(fù)責(zé)人在采訪中表示，“（跟投）機制本身扭曲了市場行為”。但談及科創(chuàng)板前期跟投資金占用問題，各家券商均表示“沒有壓力”，無需提前針對性地進行準(zhǔn)備。

“我預(yù)估今年公司報送科創(chuàng)板項目帶來的跟投資金占用量也就在1.5億元左右。作為券商不可能這點錢都拿不出來。前期申報的科創(chuàng)板項目還是偏少，不會對券商帶來跟投資金方面的壓力”。華南地區(qū)某中型券商投行負(fù)責(zé)人向界面新聞表示。

該負(fù)責(zé)人還表示，目前除跟投制度尚未明晰外，保薦項目也還沒有進展到定價與承銷的階段，討論跟投為時尚早?！澳壳案骷彝缎袘?yīng)該還是在對儲備項目進行推進，或者繼續(xù)擴充儲備項目”。

相比中小型券商，“三中一華”等投行業(yè)務(wù)券商申報的科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量均有一定程度提升，未來項目發(fā)行后總市值帶來的跟投資金量也更為龐大。但券商直投子公司持有的資金量與注冊資本同樣不可小覷，以中信證券直投子公司中信證券投資有限公司為例，140億的注冊資本應(yīng)付前期科創(chuàng)板跟投綽綽有余。

中信建投證券也在研報中曾預(yù)測，2019年科創(chuàng)板公司IPO融資規(guī)模約為665億元，券商直投子公司參與配售的比例約為2%-5%，以中位數(shù)3.5%計算，則券商跟投規(guī)模約為23.28億元。

聯(lián)訊證券則對截至4月9日申報科創(chuàng)板的57家企業(yè)發(fā)行后總市值進行了估測。其中，傳音控股的預(yù)估市值為301.10億元。另有瀾起科技、和艦芯片預(yù)估市值超過200億元。57家企業(yè)平均預(yù)估市值規(guī)模為60.11億元，合計市值規(guī)模在3200億元左右。即便全部57家企業(yè)均能成功登陸科創(chuàng)板，以3.5%的跟投比例計算，券商也不過需要投入110億元跟投資金。

不過，上述華南券商投行負(fù)責(zé)人也表示，考慮到跟投兩年的鎖定期和申報企業(yè)數(shù)量的不斷增加，中長期跟投資金占用是否會給券商帶來壓力還需要觀望。