個(gè)人預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)調(diào)整需要耗費(fèi)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，下一個(gè)十年才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展開始進(jìn)入新軌道運(yùn)行的階段，所以建議企業(yè)多關(guān)注自身的轉(zhuǎn)變，以應(yīng)對(duì)不期而至的新環(huán)境，只要行業(yè)尚且存在，企業(yè)便要多一分考慮自強(qiáng)，避免在新的發(fā)展軌道上脫軌。
三、雙品牌戰(zhàn)略發(fā)展在《原酒，如何走出幕后亮相前臺(tái)》一文中，筆者針對(duì)原酒企業(yè)的瓶裝酒夢(mèng)不甚贊同，提出了聚焦原酒發(fā)展打造原酒品牌的建議。但對(duì)于一些初具規(guī)模的原酒企業(yè)而言，瓶裝酒通過多年的運(yùn)營已具備一定市場(chǎng)和銷量(部分原酒企業(yè)瓶裝酒份額已超過原酒占比)，所以此時(shí)再聚焦回原酒發(fā)展，況且原酒發(fā)展也異常艱難，不免讓這些企業(yè)徘徊兩難。
但他們也有一個(gè)較為顯著的問題：原酒和瓶裝酒同一品牌運(yùn)營，這極易造成消費(fèi)者認(rèn)知的混淆，所以建議這些企業(yè)可采取雙品牌戰(zhàn)略發(fā)展，即原酒和瓶裝酒采用不同的名稱，以便應(yīng)對(duì)不同的市場(chǎng)需求。四、新三大盈利模式過去原酒企業(yè)粗獷的盈利模式無非三個(gè)方面：1、品牌酒原酒供應(yīng)。
通過向大型品牌酒供應(yīng)原酒，獲取簡(jiǎn)單原材料費(fèi)用;2、品牌OEM。中小型品牌酒貼牌加工，獲取原材料和加工費(fèi)用;3、團(tuán)購和個(gè)人消費(fèi)。滿足部分團(tuán)購原酒客戶以及小量的個(gè)人消費(fèi)。未來原酒必需升級(jí)和轉(zhuǎn)型盈利模式：1、聯(lián)合要素品牌打造。
由于原酒企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上處于極其弱勢(shì)的地位，必需聯(lián)合產(chǎn)區(qū)內(nèi)的規(guī)模原酒企業(yè)形成合力，打造聯(lián)合要素品牌，與品牌酒公平合作;2、價(jià)值鏈服務(wù)商轉(zhuǎn)型。對(duì)于中小型品牌酒而言，原酒企業(yè)需要提升自己的綜合服務(wù)能力，比如產(chǎn)品科研、開發(fā)等方面的服務(wù)。
3、工業(yè)體驗(yàn)旅游。消費(fèi)者需求的轉(zhuǎn)變：體驗(yàn)消費(fèi)和保真消費(fèi)，傳統(tǒng)的原酒釀造產(chǎn)區(qū)依托自身的釀造環(huán)境，再融合消費(fèi)者的保真消費(fèi)，是解決原酒直面消費(fèi)者的重要途徑，在了解原酒的同時(shí)促進(jìn)消費(fèi)。五、的飛速發(fā)展讓老態(tài)龍鐘的原酒行業(yè)無所適從。
要么盲目跟從要么不知如何下手，不追又明顯落伍。的本質(zhì)是一場(chǎng)深刻的社會(huì)發(fā)展變革，完全超越了一個(gè)行業(yè)的屬性，是整個(gè)社會(huì)信息獲取方式的變革，如同汽車對(duì)人類出行方式的改變一樣。的本質(zhì)再來看其環(huán)境下各商業(yè)平臺(tái)的基因：有信息溝通類、有搜索類、有商務(wù)平臺(tái)類等，理清各渠道平臺(tái)基因后，企業(yè)再去選擇自己當(dāng)下或戰(zhàn)略上需求的平臺(tái)合作，就顯得游刃有余了。
茅臺(tái)發(fā)貨節(jié)奏符合預(yù)期，全年業(yè)績(jī)性更強(qiáng)。五糧液享改革紅利，中長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。消費(fèi)稅新政對(duì)洋河影響實(shí)則有限，夢(mèng)之藍(lán)增長(zhǎng)潛力更大，業(yè)績(jī)彈性值得關(guān)注。白酒板塊預(yù)期冰點(diǎn)，也是全年買點(diǎn)再現(xiàn)，部分品種空間有望更大，繼續(xù)推薦茅臺(tái)、五糧液、老窖、洋河、汾酒、古井、水井坊等核心品種。
近跟蹤渠道反饋，公司3月份計(jì)劃量也陸續(xù)到貨，部分經(jīng)銷商2月份計(jì)劃量未發(fā)部分也基本都補(bǔ)發(fā)完畢，年初任務(wù)計(jì)劃，且在經(jīng)銷商補(bǔ)庫存意愿強(qiáng)、春節(jié)晚導(dǎo)致旺季效應(yīng)延后的背景下，預(yù)計(jì)今年3月份發(fā)貨量料將比去年同期更高。
茅臺(tái)跟蹤：發(fā)貨符合預(yù)期，全年確定性更強(qiáng)。從全年預(yù)計(jì)發(fā)貨3.3萬噸及一季度占比26-27%的假設(shè)計(jì)算年Q1發(fā)貨量全年占比分別為26.0%、25.7%、27.0%，考慮到不均衡發(fā)貨下，18Q1占比更高)，維持前期對(duì)一季度發(fā)貨噸的預(yù)測(cè)。
雖然沒有1-2月份確鑿發(fā)貨數(shù)據(jù)，但與之前部分投資者6000噸的預(yù)期相比，真實(shí)情況應(yīng)更高，我們繼續(xù)維持之前發(fā)貨量預(yù)測(cè)，一季報(bào)無需悲觀，增速應(yīng)快于全年，看全年確定性更強(qiáng)，維持18年收入業(yè)績(jī)33/38%增速預(yù)測(cè)，當(dāng)前18年估值僅25.0倍。
五糧液跟蹤：盡享改革紅利，放量周期開啟。1月份以來，市場(chǎng)擔(dān)憂五糧液受茅臺(tái)量?jī)r(jià)壓制，我們認(rèn)為邏輯看似準(zhǔn)確，實(shí)則低估五糧液渠道下沉及營銷改革的制度紅利。調(diào)研反饋1-2月份銷量增速20%既是驗(yàn)證。關(guān)于市場(chǎng)的擔(dān)憂，我們認(rèn)為，即使考慮茅臺(tái)限價(jià)1499元，但全年仍然維持3.3萬噸發(fā)貨量，對(duì)五糧液擠占效應(yīng)不大。