2020年,注定是不平凡的一年。年初新冠肺炎疫情突如其來(lái)，經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的石油需求銳減擔(dān)憂(yōu)令原油價(jià)格一度跌至負(fù)值，中美貿(mào)易摩擦影響出口，各種因素疊加的背景下，大宗商品價(jià)格普遍下滑。國(guó)內(nèi)在疫情防控取得性勝利后，社會(huì)生產(chǎn)、生活活動(dòng)得以復(fù)蘇，通過(guò)一系列扶持和激勵(lì)政策，工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入二季度后基本恢復(fù)至往年同期水平。尤其下半年在財(cái)稅、行業(yè)等利好政策密集實(shí)施下，基礎(chǔ)化工整體恢復(fù)動(dòng)能逐漸增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)需求修復(fù)的同時(shí)，出口同比上升，第四季度化工產(chǎn)品整體上漲明顯。

甲醇產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品走勢(shì)也多跟隨疫情的轉(zhuǎn)折發(fā)生深刻變化。雖然產(chǎn)業(yè)鏈部分產(chǎn)品甲醛和二甲醚等繼續(xù)面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的困擾，但新冠疫情的影響下，部分產(chǎn)品進(jìn)出口以及國(guó)內(nèi)供需仍然發(fā)生了改變。

1、2020年全球甲醇產(chǎn)能繼續(xù)增加

2020年我國(guó)甲醇新增產(chǎn)能702萬(wàn)噸（原計(jì)劃近千萬(wàn)噸），主要集中在內(nèi)蒙古、陜西、寧夏、山西、安徽等地，多數(shù)配套有下游裝置，甲醇制烯烴行業(yè)繼續(xù)成為支撐產(chǎn)能上行的主力。截至2020年底，我國(guó)總計(jì)擁有甲醇產(chǎn)能10151萬(wàn)噸，有效產(chǎn)能9700萬(wàn)噸附近，同比增加8.53%。而2020年伊朗新增Busher、Kimiya共計(jì)330萬(wàn)噸/年裝置，特立尼達(dá)新增CGCL建設(shè)100萬(wàn)噸/年裝置，但原計(jì)劃今年投產(chǎn)的玉皇182.5萬(wàn)噸/年，及西北創(chuàng)新工程180萬(wàn)噸/年裝置因?yàn)橐咔?、?dāng)?shù)卣叩仍蚨紱](méi)有如期投產(chǎn)，全球總產(chǎn)能達(dá)到1.75億噸

2、伊朗限氣 甲醇國(guó)際供應(yīng)減少

1月中旬，伊朗方面因?yàn)楹眮?lái)襲導(dǎo)致天然氣緊張，政府暫停和減少了天然氣甲醇的原料供應(yīng)，涉及影響產(chǎn)能有ZPC175萬(wàn)噸、marjarn165萬(wàn)噸、fpc165萬(wàn)噸、kpc70萬(wàn)噸、Busher165萬(wàn)噸等累計(jì)1100萬(wàn)噸。伊朗地區(qū)是我國(guó)甲醇進(jìn)口貨源的主力軍，占比大致在3成，而ZPC、卡維、麻將則是主要的供貨工廠，另外兩套產(chǎn)能相對(duì)較小的FPC和KPC則是主要供應(yīng)印度市場(chǎng)為主。ZPC、卡維、麻將共計(jì)725萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，2月進(jìn)口船貨到港減少至71.10萬(wàn)噸，其中伊朗地區(qū)貨源縮減明顯。

3、2020年中國(guó)甲醇進(jìn)口量再創(chuàng)新高 港口庫(kù)存去化困難

2020年全年，我國(guó)甲醇進(jìn)口量預(yù)計(jì)累計(jì)達(dá)1300萬(wàn)噸，同比增加19.3%，占去年我國(guó)甲醇進(jìn)口總量的119.28%，月均在108.3萬(wàn)噸，刷新自我國(guó)有甲醇進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)月均高進(jìn)口量記錄。2020年我國(guó)港口甲醇庫(kù)存先漲后跌，全年平均總庫(kù)存在116.2萬(wàn)噸，同比幅增加10.5萬(wàn)噸，主要原因與疫情影響進(jìn)口量激增，以及全球甲醇產(chǎn)能進(jìn)一步增長(zhǎng)有著密不可分的關(guān)系。

2020年我國(guó)甲醇進(jìn)口總量超過(guò)1200萬(wàn)噸，究其原因，疫情造成全球下游需求萎靡是主要原因，先從疫情中恢復(fù)的我國(guó)自然成為了接收全球供應(yīng)的主力地區(qū)。同時(shí)伊朗從19年至今新投產(chǎn)的Kaveh、Busher、Kimiya三套裝置也使得伊朗產(chǎn)能增加約30%，今年伊朗甲醇在我國(guó)進(jìn)口中占比持續(xù)攀升。高進(jìn)口量自然也導(dǎo)致庫(kù)存壓力大增，年內(nèi)港口向內(nèi)地倒流窗口始終沒(méi)有打開(kāi)，沿海地區(qū)庫(kù)存總量也順勢(shì)突破歷史高位。

4、2020年甲醇新興下游MTO/MTP產(chǎn)能增速放緩

2014年后，隨著國(guó)家對(duì)新型煤化工項(xiàng)目的鼓勵(lì)發(fā)展，多套MTO裝置迅速建成投產(chǎn)，加之近幾年來(lái)，我國(guó)高度重視環(huán)境保護(hù)，對(duì)于、清潔燃料大力推廣，同時(shí)執(zhí)行煤改氣等政策，為此甲醇燃料迅猛發(fā)展，新興下游需求迅速增加情況下推動(dòng)我國(guó)甲醇需求量大幅提升。但2020 年僅增加康乃爾一套30萬(wàn)噸/年的裝置，且該套裝置于11月初停車(chē)，后期重啟時(shí)間未定。

2021年有甘肅華亭、新疆廣匯、天津渤化以及新疆大美等共涉及110萬(wàn)噸的MTO/P產(chǎn)能有投產(chǎn)預(yù)期。未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間，煤/甲醇制烯烴領(lǐng)域仍是甲醇的大消費(fèi)下游。

5、環(huán)保等因素限制 甲醛發(fā)展緩慢甚至萎縮

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力加劇，北方多地連續(xù)多年遭受霧霾天氣困擾。在此大背景下山東省內(nèi)對(duì)環(huán)保愈發(fā)重視，針對(duì)危化品產(chǎn)業(yè)的環(huán)保檢查更加嚴(yán)格。2020年7月臨沂臨港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)黨政辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)臨沂臨港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)工業(yè)企業(yè)“退城入園”實(shí)施方案的通知，針對(duì)甲醛而言，“退城入園”項(xiàng)目啟動(dòng)后，周邊甲醛廠裝置大規(guī)模停工。其余地區(qū)，甲醛裝置多錯(cuò)峰生產(chǎn)，不合格的落后產(chǎn)能被淘汰。因此年內(nèi)甲醛對(duì)原料甲醇的消耗量不增反減。

6、虧損壓力下 部分MTBE裝置長(zhǎng)時(shí)間停車(chē)

2020年，國(guó)內(nèi)MTBE裝置開(kāi)工利潤(rùn)表現(xiàn)平淡，整體來(lái)講虧損時(shí)間超過(guò)盈利時(shí)間，年初廠家盈利狀況尚可，此時(shí)MTBE價(jià)格較高，廠家利潤(rùn)空間相對(duì)充裕，但年后歸來(lái)，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情打亂所有節(jié)奏，MTBE價(jià)格大跌，而原料價(jià)格相對(duì)高位，廠家利潤(rùn)虧損成常態(tài)，不過(guò)總體來(lái)看，傳統(tǒng)裝置及異構(gòu)化裝置盈利狀況尚可，虧損狀況不算嚴(yán)重，但異丁烷脫氫裝置虧損狀況極為普遍且嚴(yán)重，虧損幾百為常態(tài)，甚至虧損嚴(yán)重時(shí)高達(dá)1000元/噸左右，由此也導(dǎo)致了異丁烷脫氫裝置開(kāi)工率的低迷，開(kāi)工廠家已寥寥無(wú)幾，部分廠家裝置時(shí)開(kāi)時(shí)停，停工檢修周期較長(zhǎng)。

7、醋酸供需增長(zhǎng)速度較慢

2020年國(guó)內(nèi)醋酸僅陜西延長(zhǎng)擴(kuò)產(chǎn)15萬(wàn)噸，其他未有新增加產(chǎn)能。上半年因國(guó)內(nèi)外疫情的影響，內(nèi)需和出口降至冰點(diǎn)，低需求倒逼醋酸工廠輪流檢修或者降負(fù)，疊加裝置意外停車(chē)，行業(yè)開(kāi)工率一度降低至5成附近的低位水平。直至下半年，國(guó)內(nèi)疫情得以有效控制之后，基礎(chǔ)化工整體恢復(fù)動(dòng)能逐漸增強(qiáng)，內(nèi)需旺盛的利好下，醋酸工廠開(kāi)工積極性較高，下半年國(guó)內(nèi)醋酸產(chǎn)量明顯回升。據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì)，醋酸產(chǎn)量約766萬(wàn)噸，較去年微幅增加6萬(wàn)噸。

8、醋酸年內(nèi)出口量大幅回落

國(guó)內(nèi)外疫情對(duì)醋酸出口影響主要體現(xiàn)在兩方面：一、印度3月25日封國(guó)，直至6月底解封，導(dǎo)致出口至印度的量大幅回落：海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，4-7月份出口至印度的數(shù)量?jī)H6631噸，同比下降93.44%；二、年內(nèi)新冠疫情席卷全球，國(guó)際原油市場(chǎng)經(jīng)歷了坍塌式下跌和艱難的V型反彈，年內(nèi)原油價(jià)格低位震蕩，中東等地區(qū)醋酸成本大幅下滑。而國(guó)內(nèi)煤價(jià)年內(nèi)波動(dòng)不大，醋酸出口成本不占據(jù)優(yōu)勢(shì)。兩方面因素影響，2020年1-10月份醋酸出口總量32.4萬(wàn)噸，同比下滑約30%。

9、醋酸主要下游PTA處于產(chǎn)能高速擴(kuò)張階段

2017-2019年P(guān)TA新增產(chǎn)能681萬(wàn)噸/年，2020年單年P(guān)TA產(chǎn)能增加840萬(wàn)噸/年。據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì)，2021年仍有大約1590萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能釋放。