2019年國內醋酸乙酯上半年平均利潤為114元/噸，較去年同期下跌64.33%，下跌幅度之大，堪稱近兩年的低水平。而在如此“惡劣”行情之下，國內開工仍然不減反增，并且作為傳統(tǒng)產能嚴重過剩產品，甚至仍然有新投產裝置計劃上馬或修建。

縱觀19年上半年來看，仍有不少新動向影響其發(fā)展。2018年下半年，受醋酸丁酯長期虧損和自身利潤壓力等原因影響，山東兗礦集團作出重大戰(zhàn)略調整。其15萬噸/年的醋酸丁酯裝置開始改產醋酸乙酯，消息一傳出，對兩個互補精細化工產品仍存在深遠影響。由于目前多數(shù)醋酸乙酯裝置是基于工廠有配套上游產品，例如原料醋酸生產裝置；或是相關產品而設立，例如切換醋酸丁酯或醋酸乙酯生產裝置；并不是工廠品目。加上相對來講，裝置負荷變動成本較低，因此相對來說裝置開停工較為靈活，以更好的適應供需及成本面帶來的影響，這方面原因也導致其改造相對簡單，且對正常在產商品產量影響較小。從利潤分析表中，我們也可以看出，3月底4月初醋酸乙酯利潤出現(xiàn)了大幅度縮減，與此同時兗礦改產裝置正式出貨，加之重啟生產的山東金沂蒙，廣西金源，安徽華誼等裝置，國內開工正居于高位，供需基本面大大失衡，廠家?guī)齑娌粩嗬鄯e下不得不排庫出貨，進一步拉動市場價格下滑。

從原料支撐來看，2017年以來醋酸高盈利空間吸引工廠擴產，繼去年山東兗礦、天津渤化永利和河南龍宇產能分別增加10萬噸/年，今年上半年山東兗礦國泰在5月初完成檢修之后，有效產能增加10萬噸/年左右，而大連恒力35萬噸/年的醋酸裝置也于5月下旬正式投產，醋酸產量增加，而出口量銳減，國內大型下游需求增量寥寥，小型下游甚至出現(xiàn)萎縮，這就導致供需平衡的格局被打破，今年上半年國內醋酸格局再度轉化為供大于求。國內醋酸供應的加大，加之其下游及終端產品需求縮量，必然對醋酸乙酯市場產生一定利空影響。

從事故影響來看，上半年影響較深遠的有兩個時間節(jié)點。、“3.21”江蘇鹽城爆炸事故；該事故發(fā)生后，對中間貿易商及終端生產工廠產生重大影響。不少無牌無照，證件不齊的油墨，涂料，乳膠相關企業(yè)陸續(xù)停產整改。而對原料生產企業(yè)來說，下游需求的縮量，必然導致其出貨價格的下跌。第二、2019年7月19日的河南省三門峽市河南煤氣集團義馬氣化廠C套空氣分離裝置發(fā)生爆炸事故。而其中，該企業(yè)涉及的化工裝置已經(jīng)全部停車，其中包括甲醇，醋酸等多套裝置，截止目前廠家暫無透露相關重啟計劃。從整體原料市場來看，義馬裝置產能相對較小，且日產量僅供周邊市場消化，對整體市場影響不大。但在前期華東供應本就偏緊的背景下，事故發(fā)生后，各地現(xiàn)貨市場反應激烈，其生產企業(yè)及下游用戶心態(tài)受到極大沖擊。事故發(fā)生后的第二天，上下游不斷有廠家傳出漲價消息，而國內醋酸乙酯行情同樣如此，其中山東兗礦，山東金沂蒙，泰興金江等生產企業(yè)，事故發(fā)生的第二天都有上調報價，幅度從試探性的50元/噸漲至100元/噸。而工作日后，中間商和下游用戶對供應緊張情緒，積極采購，廠家不斷喊漲，短期內漲勢喜人。但好景不長，終端跟進有限。

后期來看，各地及環(huán)保整頓檢查仍是一個大概率事件。同時各地化工及相關危化品企業(yè)入園是一個大趨勢，各地工業(yè)園和產業(yè)集群整治必然會導致改行業(yè)的轉型升級，淘汰不符合不具有競爭力的，加大原有設施完善的大廠“話語權”。而醋酸乙酯后市來看，今年八月底九月初泰興金江30萬噸醋酸乙酯裝置計劃投產；安徽瑞柏新材料有限公司10萬噸/年醋酸乙酯裝置正在修建，計劃于明年投產。整體來看，醋酸乙酯有效產能將進一步擴大，但在當前終端受環(huán)保打壓下，國內需求仍顯利空，而大企業(yè)雖都在尋求出口，但總量短期內不會出現(xiàn)太大的波動。預計在長期開工高位環(huán)境下，必然有部分競爭力不大，優(yōu)勢不明顯企業(yè)退出市場，而大廠也必然需經(jīng)歷一段時間低谷，方能有所突破。