據(jù)上海有色網(wǎng)測(cè)算，目前礦山成本為8250元/金屬噸，已達(dá)到礦75成本分位線。小型礦山已虧損，且由于春節(jié)期間基本均進(jìn)入休假或檢修狀態(tài)，目前由于疫情和鋅價(jià)跌幅較大，企業(yè)均延后復(fù)工時(shí)間，基本處于減停產(chǎn)狀態(tài)，而中型礦山陸續(xù)觸及虧損。但目前來(lái)看，大型礦山暫未受到影響。

國(guó)內(nèi)方面，截至1月19日，31個(gè)省區(qū)本土無(wú)新增確診病例，39個(gè)新增確診病例均為境外輸入病例，這表明國(guó)內(nèi)疫情基本得到控制。我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)也在逐步恢復(fù)正常，安徽省部分市縣在特定場(chǎng)合可以不戴口罩，廣州市低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域各類公共場(chǎng)所開放。另外，據(jù)乘聯(lián)會(huì)稱，3月周（1—8日）的乘用車市場(chǎng)零售表現(xiàn)較強(qiáng)，周日均零售16666輛，同比增速下降50%。周銷量總體恢復(fù)明顯。3月第二周（9—15日）的乘用車市場(chǎng)零售回升相對(duì)平穩(wěn)，日均零售21696輛，同比增速下降44%，銷量總體恢復(fù)明顯。

然而，目前我國(guó)鋅庫(kù)存依然很高，截至3月19日，上期所鋅庫(kù)存為97019噸，消費(fèi)回暖，仍需一定的時(shí)間。如果從全球范圍來(lái)考慮的的話，則鋅市消費(fèi)回復(fù)需要的時(shí)間更長(zhǎng)。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)上，全球精煉鋅產(chǎn)量排名前五的國(guó)家，除中國(guó)外，還有韓國(guó)、印度、加拿大、日本，占到全球鋅消費(fèi)的61%。受境外疫情影響，各國(guó)企業(yè)開工受限，利空鋅市消費(fèi)。

綜上所述，境外疫情持續(xù)蔓延，影響企業(yè)開工，境外鋅消費(fèi)不佳。內(nèi)外盤鋅價(jià)持續(xù)下跌，雖然已有礦山出現(xiàn)虧損，但對(duì)鋅價(jià)支撐有限。國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)疫情基本被控制，管制逐步放寬，社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)正常秩序，但目前鋅庫(kù)存依然處于年內(nèi)高位，表明需求尚未完全回暖。宏觀面和基本面均偏空，預(yù)計(jì)期鋅繼續(xù)承壓運(yùn)行。后市建議關(guān)注全球疫情進(jìn)展，以及國(guó)內(nèi)鋅庫(kù)存變化。