有人問我，在當前的市場形勢下，一個普通家庭如何做好自己的資產(chǎn)配置，怎么投資才能保值增值？我回答，有一定難度。

難在哪里？從整體上，房地產(chǎn)、股市、理財，都進入到了一個新的存量時代。普漲普跌的趨勢性機會很難再出現(xiàn)，取而代之的是博弈。存量之間的博弈可能是零和的，可能是正和的，也可能是負和的。不管哪種，總的呈現(xiàn)形式很大概率會出現(xiàn)輸方和贏方。

而在經(jīng)濟高質(zhì)量增長階段，質(zhì)量更多體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性問題，這就意味著在未來相當長的時間，存量博弈都會是中國經(jīng)濟、金融領(lǐng)域的主題。當然更重要的是在中國經(jīng)濟領(lǐng)域的個人、家庭、企業(yè)都能在各自領(lǐng)域提高競爭力，提升自身的質(zhì)量，才能在更加激烈的競爭中立于不敗之地，成為終勝者。

同時，通過專業(yè)的選擇有助于做到投資的保值增值，如何做到專業(yè)？

一種是通過自身的學習和鍛煉，對經(jīng)濟政策和市場形勢等有準確把握的能力，讓自己變得更專業(yè)。比如，在判斷2020年的投資機會時，要看到經(jīng)濟觸底反彈。實際低利率的降低一方面提高了資產(chǎn)保值增值的難度，另外也為投資加杠桿提供便利、降低成本。至此，現(xiàn)金為王防風險為主的主題變了，增加投資配置核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機會來臨。

什么是核心資產(chǎn)？中國家庭資產(chǎn)配置里面主要的無疑是房產(chǎn)。但顯然并不是所有的房產(chǎn)都是核心資產(chǎn)，都有保值和增值的功能。在未來城市圈戰(zhàn)略下，一線城市和中心城市的機會更大一些；二線城市機會要具體情況具體分析；三四線城市特別是一些棚改貨幣化安置推動房價的，甚至可能會面臨回調(diào)。另外在房住不炒的長效機制下，房價持續(xù)大漲的概率較低，投機客可能繼續(xù)被收割，剛需改善要有長期戰(zhàn)略投資的準備。另外一類核心資產(chǎn)，是中國優(yōu)質(zhì)上市公司的股票。大體可以分成兩個方向，一個是白馬藍籌，另一個是科創(chuàng)成長。具體選擇什么行業(yè)、什么公司，在什么時間買和賣，便考驗投資者的專業(yè)能力。

如果不具備為專業(yè)的股票投資能力，不妨選擇專業(yè)的投資機構(gòu)間接投資。2019年中國股市并未普遍大漲，出現(xiàn)了退市和暴雷風險，但有些基金收益已超過一倍。如果投資者在選擇基金的時候，比較理性、有經(jīng)驗并且比較專業(yè)，無疑會收獲更多。選擇專業(yè)機構(gòu)、專業(yè)產(chǎn)品對投資者的能力要求相對要低得多，更容易掌握，但往往被忽視。

對于普通家庭而言，所謂核心資產(chǎn)應(yīng)當是人力資本。把更多投資放在學習培訓、能力升級上，才能保持家庭穩(wěn)定增長的收入和現(xiàn)金流。此外，對于家庭而言核心的，是家庭成員的健康快樂。在家人的保障上進行投資當然是必要的，但更多地還是要投入在共同經(jīng)歷體驗生命和美好時光上，畢竟很多家庭片段是無法重復或替換的。