數(shù)字資產(chǎn)配置極大地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財(cái)富管理行業(yè)的不足。從理論上講，與傳統(tǒng)理財(cái)顧問結(jié)合不僅可以準(zhǔn)確計(jì)算和定制資產(chǎn)組合，還可以消除情感投資，自動(dòng)智能地幫助中產(chǎn)階級(jí)完成私人銀行層面的財(cái)富管理。馬科維茨1952年提出了投資組合理論，但該理論的完善和實(shí)際應(yīng)用一直存在困難。幾十年來(lái)，只有少數(shù)幾家國(guó)際私人股本公司表示，它們能夠充分利用數(shù)字資產(chǎn)配置公司。近年來(lái)，數(shù)字資產(chǎn)配置公司的數(shù)量逐漸增多，但金融技術(shù)仍處于優(yōu)化階段，門檻相當(dāng)高。

此外，一方面，國(guó)內(nèi)理財(cái)顧問與基金經(jīng)理以交易傭金為顧問費(fèi)用，潛在中有可能導(dǎo)致他們鼓勵(lì)客戶頻繁交易，從中獲取傭金。另一方面，私人理財(cái)和財(cái)富管理服務(wù)門檻高，人工、規(guī)模等成本不菲，服務(wù)門檻難以下沉成為財(cái)富管理業(yè)的一大難點(diǎn)。

從底層金融資產(chǎn)的豐富性來(lái)看，數(shù)字化資產(chǎn)配置需要擁有足夠豐富且不同相關(guān)程度的資產(chǎn)，以保證資產(chǎn)分散，并起到監(jiān)控市場(chǎng)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、相互調(diào)配等作用。

計(jì)算量也是長(zhǎng)期困擾著的難題，即便現(xiàn)在也有不少公司難以快速完成這樣的計(jì)算。倘若需要配置10個(gè)類別的資產(chǎn)，每一個(gè)可能的組合方式對(duì)應(yīng)著不同的程度的風(fēng)險(xiǎn)收益，以至小數(shù)點(diǎn)后四位的計(jì)算量而言，就有高達(dá)10的36次方種組合方式，需要通過比較，才能找到組合。數(shù)字化資產(chǎn)配置會(huì)根據(jù)用戶特征定制資產(chǎn)配置組合，意味著每個(gè)人都需要進(jìn)行這樣大的計(jì)算量，以找到解。

機(jī)器在運(yùn)行過程中，還需要通過機(jī)器學(xué)習(xí)實(shí)時(shí)捕捉金融市場(chǎng)參數(shù)，調(diào)整模型和資產(chǎn)組合，進(jìn)行再平衡和調(diào)倉(cāng)。全球擁有數(shù)百個(gè)金融市場(chǎng)以及各種各樣的數(shù)據(jù)，在不同的市場(chǎng)里，又有不同的因子去做分析判斷，比方說(shuō)供求關(guān)系、美元指數(shù)、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)的正負(fù)相關(guān)度等等，各方面都有多種追蹤的價(jià)格表現(xiàn)和互動(dòng)表現(xiàn)，需要機(jī)器學(xué)習(xí)實(shí)時(shí)跟進(jìn)計(jì)算、優(yōu)化模型。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的適配也是門檻之一。相比于美國(guó)等成熟市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還有其特殊性。美國(guó)的數(shù)字化資產(chǎn)配置采用ETF為底層資產(chǎn)，美國(guó)ETF的顯著特征是數(shù)量多、品種多、當(dāng)天交易、費(fèi)率低廉，而我國(guó)ETF產(chǎn)品只有127只，規(guī)模不足且大部分以股票型為主，結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，很難分散風(fēng)險(xiǎn)。必須用其他資產(chǎn)作為補(bǔ)充和代替。

國(guó)內(nèi)可以使用市場(chǎng)上的3000多只公募基金作為底層資產(chǎn)的補(bǔ)充。但公募基金也有缺點(diǎn)，市場(chǎng)擁有很多主動(dòng)管理型基金，在資產(chǎn)配置時(shí)，需要排除風(fēng)格多變、波動(dòng)大的積極管理型基金，篩選出走勢(shì)與相關(guān)大類資產(chǎn)表現(xiàn)接近的基金，以便充分模擬相應(yīng)資產(chǎn)走向，保證資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)/收益的可預(yù)測(cè)性。

從交易成本來(lái)看，國(guó)內(nèi)的公募基金有申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等交易成本。在贖回時(shí)，不同的基金到帳的時(shí)間也不一樣，有T+0、T+1、甚至T+7到賬，可能會(huì)在執(zhí)行當(dāng)中帶來(lái)很大的交易成本與時(shí)間磨損，這為數(shù)字化資產(chǎn)配置在國(guó)內(nèi)的發(fā)展也帶來(lái)了種種困難。財(cái)富管理的數(shù)字化趨勢(shì)數(shù)學(xué)家與工程師們?yōu)閭鹘y(tǒng)財(cái)富管理業(yè)解決了金融與技術(shù)難題，擁有用戶基礎(chǔ)與歷史積淀的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開始紛紛探索如何布局?jǐn)?shù)字化方向。在國(guó)內(nèi)外都出現(xiàn)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與科技金融企業(yè)在財(cái)富管理業(yè)務(wù)上相互融合的趨勢(shì)。今年3月，華爾街投行高盛宣布收購(gòu)線上退休賬戶理財(cái)平臺(tái)Honest Dollar;去年8月，全球的資產(chǎn)管理公司貝萊德收購(gòu)了數(shù)字化資產(chǎn)配置初創(chuàng)公司Future Advisor。

但需要注意的是，人們的傳統(tǒng)理財(cái)觀念要轉(zhuǎn)變到數(shù)字化理財(cái)，不能被強(qiáng)行灌輸，而需要一個(gè)過渡階段。對(duì)金融科技公司來(lái)說(shuō)，基因在于科技，線上的技術(shù)與算法是優(yōu)勢(shì)。而財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、理財(cái)顧問公司等，優(yōu)勢(shì)則在于專業(yè)的基金經(jīng)理、善于溝通的理財(cái)顧問等人才優(yōu)勢(shì)。

通過與數(shù)字化資產(chǎn)配置平臺(tái)的合作，未來(lái)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以服務(wù)更多客戶，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)下沉;理財(cái)顧問不需要再糾結(jié)于復(fù)雜的金融市場(chǎng)和組合方式，可以專心于與客戶溝通，了解用戶需求;機(jī)構(gòu)本身也可以將自身產(chǎn)品合理配置到資產(chǎn)組合中，從人員到業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)和行業(yè)轉(zhuǎn)型。

國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)還處于起步階段，數(shù)字化有利于財(cái)富管理行業(yè)的快速發(fā)展。數(shù)字資產(chǎn)配置公司使用“人機(jī)一體化”的方法,通過合作機(jī)構(gòu)用戶,使許可服務(wù)客戶和技術(shù)專家專門從事技術(shù),這是一個(gè)表現(xiàn)精細(xì)分工的產(chǎn)業(yè)和的方式為人們過渡金融概念。